财务杠杆定义(财务杠杆影响)

古希腊科学家阿基米德有句名言:如果我给我一个支点,我可以移动地球!“

财务杠杆定义(财务杠杆影响)

财务管理杠杆,一般来说:当你赚钱的回报远远高于借钱的成本时,你应该果断考虑多借钱。

杠杆的产生是由于固定成本的存在,收入的微小变化导致利润的巨大变化。

固定成本分为两类:(1)与经营活动相关的固定成本;(2)与财务活动相关的固定成本

财务杠杆

定义:由于存在债务融资产生的固定利息费用,税前利润的变化导致每股收益的变化程度较大;

公式:

总结:固定利息费用的存在只是财务风险的放大器,真正造成财务风险的因素是税前利润的变化。

此外,经营杠杆影响税前利润,财务杠杆影响每股收益;

财务杠杆的后果

不同的财务杠杆会在不同的条件下发挥不同的作用,从而产生不同的后果。

1、投资利润率大于负债利润率时。财务杠杆将发生积极的作用,其作用后果是企业所有者获得更大的额外收益。这种由财务杠杆作用带来的额外利润就是财务杠杆利益。

2、当投资利润率低于负债利润率时。财务杠杆将产生负面影响,其后果是企业主承担更大的额外损失。这些额外的损失构成了企业的财务风险,甚至导致破产。这种不确定性是企业使用债务所承担的财务风险。

财务杠杆:通过支付利息(固定成本)获得资金使用权。比如一个老板本金50万,年投资回报率20%,不借,年回报10万。如果贷款100万,利率10%,每年可以支付10万元获得100万资金的使用权,然后投资150万本金和贷款。如果收入还是20%,扣除利息后年回报20万,完全放大了一倍。如果年收益率降低到6%,利息就无法覆盖,就会出现亏损。

因此,支付固定成本以增加杠杆的优势在于以较小的成本利用更多的资源。缺点是企业需要定期支付固定成本,无论经营情况如何。如果经营不利,杠杆变为负,企业就会有经营风险(business risk)或财务风险(financial risk),现金流出现问题,增加破产风险,杠杆是双刃剑。

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