不确定性分析有哪几种方法(常见的不确定性分析的主要方法)

第十章 不确定性分析

不确定性分析是在项目必要性分析、项目建设和生产条件分析、项目市场和技术分析、项目财务和经济效益分析的基础上，进一步研究一些不确定性因素对项目财务和经济效益的影响。

10．1 财务效益不确定性分析

1.盈亏平衡分析

盈亏平衡分析是分析项目达到一定生产水平时收支平衡关系的一种分析方法。通常根据产量或销售、生产成本、产品价格、销售税等数据确定项目盈亏平衡点，分析研究产品产量、价格、收入水平和生产能力利用对项目盈亏的影响。

1)确定盈亏平衡点

a 以生产能力利用率表示的盈亏平衡点=固定成本/{销售收入-销售税-变更成本}*100%

b 以年销售收入表示的盈亏平衡点=销售单价*固定成本/{销售收入-销售税-变更成本}*100%

c 以销售单价表示的盈亏平衡点=单位生产成本/{销售单价-单位税*100%

2)盈亏平衡点的含义

盈亏平衡点表明，当项目的生产水平、销售收入水平和单位销售价格达到这一点时，项目既不盈利也不亏损，处于收支平衡状态。因此，它也被称为资本保护点或损益临界点

3)盈亏平衡分析的局限性

在各种假设条件下计算盈亏平衡点：

(1) 生产成本是生产或销售的函数。

(2) 产量等于销量。

(3) 单位产品销售价格和固定成本在项目寿命内保持不变。

(4) 销售收入是产品销售量或销售单价的线性函数。

(5) 项目只有一种单一产品。

(6) 项目投产当年达到设计生产能力。

可以看出，完全满足这些条件的可能性显然很小。然而，只要在市场、技术、财务和经济效益分析中科学可靠地预测基本数据，基于这些假设条件近似计算的盈亏平衡点仍然可以解释某些问题。但应注意两点：第一，盈亏平衡点只表明正常年份的盈亏平衡，特别是以销售单价表示的盈亏平衡点。产品单位的成本在正常和异常年份是不同的。因此，只有达到设计和生产能力的水平，盈亏平衡点才具有实际意义。如果价格下降到盈亏平衡点，但产量未达到设计和生产能力，则仍将亏损。因此，计算结果不应盲目乐观。第二，如果项目产品种类繁多，则应将加权平均转换为产品，或各种产品应逐一计算其盈亏平衡点。

10．二 敏感性分析

敏感性分析，又称敏感性或风险性分析，是系统分析项目不确定性的一种方法。

项目的不确定性因素很多，所有的不确定性因素在实际需要也不可能逐步分析所有的不确定性因素。一般来说，它们只分析一些不确定性因素，它们在成本效益中占很大比例，或者有更多的机会。

主要有：

1. 产品销售价格下降；

二、建设工期延长；

3. 产品成本上升；

4.销量下降；

5、项目总投资增加等。

敏感性分析是分析这些不利因素对项目经济效益的影响，并分析这些因素在项目整个使用寿命内对项目的影响。考虑货币的时间价值。

10．3 敏感性分析方法

1. 分析对项目的影响，如净现值、内部收益率、贷款期限等敏感因素的发生。

2. 分析当所有敏感因素同时发生时对项目的影响。例如，当上述六个因素同时发生时，项目净现值为9876，内部收益率为14%，贷款期限为9.五年。如果是这样，说明项目承担风险的能力很强。

敏感因素的确定具有较强的主观性，实际上可能不会发生分析因素；认为不敏感因素发生，或各种因素上升或下降的比例远远超过预期范围。例如，由于担心材料价格上涨，变化成本上升了10~15% 作为一个因素，但有些项目上升了50%~敏感性分析对60%甚至更高造成项目损失非常重要。

10．4 对经济效益的敏感性分析

对经济效益的敏感性分析，其分析方法和要考虑的内容，就像对财务效益的敏感性分析一样，不再重复。分析结果应从国民经济的角度进行评价。例如，假设产品价格在国际市场下跌，分析结果是净现值为负，内部收益率低于规定的折现率，表明如果是这样，资源利用不合理，国内生产成本可能大于进口岸价，最好用于其他国民经济急需的项目，进口项目产品。

总之，财务效益的敏感性分析是分析这些不确定性因素对企业财务效益的影响；经济效益的敏感性分析是分析这些不确定性因素对国民经济效益的影响。